中国人民银行将通过加强政策指引、对赌代强化政策激励、明确目标要求、加强考核评估，做好支持引导和服务保障。

另一方面，刚郑如果房地产企业可获得的融资规模增加，刚郑融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，恺需也会带来总量扩张效应。

但年初央行将两步并成一步，补偿且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。连平/文进入2024年以来，华谊我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。中央经济工作会议明确要求，兄弟2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

央行四季度货币政策执行报告提出，对赌代合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。刚郑政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，恺需主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

补偿六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。稳健的货币政策要灵活适度、华谊精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

据预测，兄弟2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，对赌代始终保持货币政策的稳健性。

我们认为，刚郑货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。恺需五是资本市场信心提振亟需流动性支持。